1993年，当衍生品市场活动有限且处于成长阶段时，VIX是作为八个标准普尔100价看跌期权和看涨期权的隐含波动率的加权衡量来计算的。10年后的2003年，随着衍生品市场的成熟，芝加哥期权交易所与高盛(Goldman Sachs)合作，更新了VIX的计算方法。如何交易VIX指数？MT5中文版平台为您解读投资者如何交易波动率指数，帮助您更好地参与市场。

　　然后，它开始使用基于更广泛的标准普尔500指数(S&P 500 Index)的更广泛的期权，这一扩展可以更准确地了解投资者对未来市场波动的预期。所采用的方法仍然有效，也用于计算波动性指数的各种其他变体。

　　波动率指数vs标准普尔500指数

　　当市场下跌时，波动性值、投资者的恐惧情绪和波动率指数都会上升。当市场上涨时，情况正好相反——指数的价值、恐惧和波动性下降。

　　标准普尔500指数和波动率指数的价格走势通常是相反的:当标准普尔指数急剧下跌时，波动率指数上升，反之亦然。

　　请注意，根据经验，VIX值大于30通常与不确定性、风险和投资者恐惧增加导致的大幅波动有关。波动率指数低于20通常意味着市场处于稳定、无压力的时期。

　　如何交易VIX指数？

　　VIX为利用波动性作为一种可交易资产铺平了道路，尽管是通过衍生产品。CBOE于2004年3月推出首个基于波动率指数的交易所交易期货合约，随后于2006年2月推出波动率指数期权。

　　这种与波动率指数挂钩的工具允许纯粹的波动风险敞口，并创造了一种新的资产类别。活跃的交易者、大型机构投资者和对冲基金经理使用与vix挂钩的证券来分散投资组合，因为历史数据表明波动性与股市回报呈强烈的负相关——也就是说，当股市回报下降时，波动性上升，反之亦然。

　　像所有指数一样，人们不能直接购买VIX指数。相反，投资者可以通过期货或期权合约，或基于波动率指数的交易所交易产品(etp)来建立波动率指数的头寸。

　　例如，ProShares VIX短期期货ETF (VIXY)和iPath B系列S&P 500 VIX短期期货ETN (VXX)就是两个这样的产品，它们跟踪特定的VIX变量指数并在相关期货合约中建立头寸。

　　VIX指数告诉我们什么?

　　芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)反映了股票市场的恐惧或压力水平——用标准普尔500指数作为整体市场的代表——因此被广泛称为“恐惧指数”。投资者的非理性行为可能会受到实时新闻报道的刺激。波动率指数越高，市场的恐惧和不确定性就越高，高于30表明存在巨大的不确定性。

　　投资者如何交易波动率指数?

　　像所有指数一样，VIX指数不能直接购买。然而，VIX可以通过期货合约、交易所交易基金(ETFs)和拥有这些期货合约的交易所交易票据(ETN)进行交易。

　　波动率指数水平是否影响期权溢价和价格?

　　波动性是影响股票和指数期权价格和溢价的主要因素之一。由于波动率指数是最受广泛关注的市场波动指标，它对期权价格或溢价有重大影响。波动率指数较高意味着期权价格较高(即期权溢价较高)，而波动率指数较低意味着期权价格较低或期权溢价较低.

　　如何使用VIX水平对冲下行风险?

　　可以通过购买看跌期权来充分对冲下行风险，看跌期权的价格取决于市场波动。精明的投资者倾向于在VIX相对较低、看跌期权溢价便宜的时候购买期权。

　　当市场下滑时，这种保护性看跌期权通常会变得昂贵;因此，就像保险一样，最好在这种保护需求不明显的时候购买它们(即投资者认为市场下行风险较低的时候)。

　　什么是VIX的正常值?

　　波动率指数的长期平均值一直在21左右。波动率指数(VIX)的高水平(通常高于30)表明市场的波动性和恐惧加剧，通常与熊市有关。

　　芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)量化了市场对波动率的预期，为投资者和交易者提供了洞察市场情绪的信息。它帮助市场参与者评估潜在风险并做出明智的交易决策，比如是否进行对冲或定向交易。

　　虽然波动率指数本身是一个指数，不能交易，但投资者和交易员可以参与一些基金，以获得对该指数的敞口。掌握如何交易VIX指数，以及波动率指数等相关知识，能够帮助交易者在MT5中文版平台交易时，更好地分析市场。